Quais indicadores financeiros o dono da empresa deve olhar todo mês?

O dono de uma pequena ou média empresa precisa de cerca de dez indicadores, reunidos numa página e atualizados todo mês: faturamento, margem de contribuição, resultado operacional, caixa, prazos médios, inadimplência, liquidez, endividamento e peso da folha. Cada um responde a uma pergunta de gestão. Juntos, mostram se a empresa está vendendo com lucro, se o lucro está virando dinheiro e se a dívida está sob controle. O número isolado diz pouco; a leitura útil compara o mês com o orçamento, com o mesmo mês do ano anterior e com a tendência dos últimos meses.

Os dez indicadores do painel mensal

Um décimo primeiro indicador, o peso da folha na receita (salários, encargos e pró-labore ÷ faturamento), é especialmente útil em empresas de serviços, em que pessoal é o maior custo.

Como ler os indicadores de resultado

Faturamento, margem de contribuição e resultado operacional devem ser lidos juntos. Faturamento que cresce com margem que cai quase sempre indica desconto excessivo, mix pior ou custo de compra subindo sem repasse.

Exemplo: uma empresa fatura R$ 500.000 em agosto, 10% acima do ano anterior. A margem de contribuição, porém, caiu de 35% para 30%. A contribuição total foi de R$ 150.000, contra cerca de R$ 159.000 no ano anterior (R$ 454.500 × 35%). Vendeu mais e ganhou menos.

A margem de contribuição e o ponto de equilíbrio estão detalhados no artigo sobre margem de contribuição.

Como ler os indicadores de caixa

Os prazos médios e a inadimplência mostram se o resultado está virando dinheiro. Resultado positivo com caixa caindo, mês após mês, costuma ter uma de três causas: clientes pagando mais devagar, estoque crescendo ou fornecedores encurtando prazo.

A soma do prazo de recebimento com o de estoque, menos o de pagamento, forma o ciclo financeiro, que define quanto capital de giro a operação exige. O saldo projetado vem da projeção de 13 semanas.

Como ler os indicadores de solidez

Liquidez corrente e dívida líquida sobre EBITDA mostram a capacidade de atravessar um período ruim. Não existe número mágico, e o patamar adequado varia por setor, mas alguns sinais são claros:

• Liquidez corrente abaixo de 1 significa que as dívidas de curto prazo superam os recursos de curto prazo.
• Dívida líquida crescendo mais rápido que o EBITDA indica que a empresa está financiando a operação com empréstimos.
• EBITDA negativo por vários meses com dívida em alta é o cenário que pede decisão estrutural, tema do artigo sobre reestruturar ou fechar uma unidade.

Para levantar a dívida bancária completa, o Registrato, do Banco Central, reúne as operações de crédito registradas em nome da empresa.

Como definir metas para cada indicador

Cada indicador precisa de uma referência, senão o número do mês não diz se a situação é boa ou ruim. As três referências mais úteis são o orçamento do ano, o histórico da própria empresa e, quando disponível, a média do setor.

• Faturamento e resultado: meta mensal vinda do orçamento, já com a sazonalidade.
• Margem de contribuição: piso definido a partir do ponto de equilíbrio e do lucro desejado.
• Prazos médios e inadimplência: teto definido pela política comercial e pelo histórico dos últimos 12 meses.
• Caixa: saldo mínimo que cubra as saídas fixas de algumas semanas.
• Endividamento: limite máximo de dívida líquida sobre EBITDA aprovado pelos sócios.

Com metas escritas, o painel passa a ter cores simples, dentro ou fora da meta, e a reunião mensal se concentra no que saiu do previsto.

De onde vêm os números

A fonte é a contabilidade. O Código Civil exige do empresário escrituração regular e levantamento anual do balanço e da demonstração do resultado (art. 1.179), e a Lei 6.404/1976 define a estrutura das demonstrações financeiras (arts. 176 a 188). Para gestão, porém, o balanço anual chega tarde demais. O painel precisa de balancete mensal fechado, com bancos conciliados e estoque apurado.

Parte dos indicadores exige reclassificar o resultado contábil, separando custos fixos e variáveis. Essa reorganização é a DRE gerencial. Com ela, a contabilidade produz os números e a leitura de gestão fica com o dono, apoiado pela consultoria.

A rotina de análise mensal

1. Até o 10º dia útil: balancete fechado e painel atualizado.
2. Comparação: cada indicador contra o orçamento, contra o mesmo mês do ano anterior e contra a média dos três meses anteriores.
3. Explicação dos desvios: para cada diferença relevante, uma causa identificada e um responsável.
4. Decisão: ações com prazo, revisadas no mês seguinte.

Uma reunião de uma hora por mês, com o painel impresso numa página, costuma mudar mais a gestão do que relatórios extensos que ninguém lê. O critério para manter ou tirar um indicador do painel é simples: se ele nunca gerou uma decisão, pode sair.